- زيادة المبيعات في التسعة أشهر الأولى بنسبة 38% لتصل إلى 8.4 مليار يورو
- نتيجة تشغيلية قياسية جديدة بقيمة 1,339 مليون يورو – ارتفاع بقيمة 544 مليون يورو أو 69%
- زيادة هامش النتيجة التشغيلية من 13.1% إلى 16.0%
- المناقصات من Rheinmetall أعلى بكثير من العام الماضي بقيمة 19.1 مليار يورو
- تدفق نقدي حر تشغيلي عند -1,698 مليون يورو – بسبب تراكم المخزونات لدعم نمو المبيعات المستهدفة
- تأخير في المشاريع أدى إلى تعديل التوجيه السنوي
تتجه شركة Rheinmetall AG، التي تتخذ من دوسلدورف مقراً لها، نحو الربع الأخير من السنة المالية 2026 بنمو قياسي في المبيعات والأرباح. وقد سجلت المجموعة زيادة في إيراداتها بأكثر من الثلث، مما أسفر عن زيادة كبيرة في ربحيتها. كما تظل قائمة الطلبات الخاصة بالمجموعة عند مستوى عالٍ جداً.
مع الزيادة الكبيرة في ميزانيات الدفاع في العديد من البلدان، لا يزال بيئة الأمان تدعم الطلب من العملاء، مما يؤدي إلى زيادة مماثلة في أحجام الإنتاج عبر خمسة قطاعات للمجموعة. على الرغم من الأداء الإيجابي الآخر ربع السنوي، تم تعديل التوجيه السنوي لعام 2026 بسبب التأخيرات في المشاريع. وبوجه الخصوص، تؤدي التأخيرات في مشروع Arminius للقوات المسلحة الألمانية، الذي بلغ الآن المرحلة النهائية من المفاوضات ولا يمكن بدء تشغيله حتى العام المقبل، بالإضافة إلى تأخيرات في اختبارات قبول الذخيرة الفنية، إلى تحولات في المبيعات.
تتوقع Rheinmetall الآن أن ترتفع المبيعات الموحدة إلى حوالي 13.2 مليار يورو للسنة المالية 2026. كما من المتوقع أن يكون هامش النتيجة التشغيلية حوالي 18.5%.
وفي إشارة إلى أداء الشركة، قال الرئيس التنفيذي لشركة Rheinmetall AG، أرمين بابيرجر: “نحقق نمواً قوياً جداً مصحوباً بربحية عالية، مما يجعلنا رائدين عالمياً في قطاعنا. يعطي لنا صندوق الطلبات القوي الفرصة لتوسيع طاقتنا على المدى الطويل، وقد بدأنا مؤخراً الإنتاج في مصانع جديدة في المملكة المتحدة وألباسيتي، إسبانيا. كل ذلك يحدث بسرعة Rheinmetall: فقد تم تحويل قاعة إنتاج فارغة في تيلفورد، المملكة المتحدة، إلى منشاة تشغيلية كاملة لإنتاج أسطوانات المدافع في غضون ثمانية أشهر فقط. نواصل الأداء بمعايير عالية جداً. إن مسار نموّنا قوي ومستدام. وأخيراً، لكن لا يزال، نحن نحمي ونخلق آلاف الوظائف في ألمانيا وكذلك في دولنا الشريكة.”
وأضاف أرمين بابيرجر: “لا يزال الطلب قوياً، ونواصل النجاح في الحصول على عقود كبيرة لأنظمتنا المبتكرة سواء في الداخل أو الخارج. في القطاع البحري أيضاً، نحن نعمل بكد لتوليد طلبات جديدة في كل من ألمانيا وعلى المستوى الدولي.”
مجموعة Rheinmetall: نمو المبيعات بنسبة 38% – النتيجة التشغيلية الموحدة ترتفع بنسبة 68%
في التسعة أشهر الماضية من السنة المالية 2026، ساعدت المبيعات على زيادة المجموعة بنسبة 2,318 مليون يورو أو 38% لتصل إلى 8,376 مليون يورو (العام السابق: 6,057 مليون يورو). ارتفعت حصة المبيعات الناتجة في ألمانيا بنسبة 3 نقاط مئوية لتصل إلى 41.3% في التسعة أشهر الأولى مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. بينما كانت الحصة الدولية للمبيعات 58.7%.
وصلت النتيجة التشغيلية للتسعة أشهر الأولى من السنة إلى مستوى تاريخي، حيث ازدادت بنسبة 68% خلال فترة التقرير لتصل إلى 1,339 مليون يورو، مقارنة بـ 795 مليون يورو في العام السابق، وهو ما يعادل زيادة بمقدار 544 مليون يورو. وقد كانت الزيادة في النتيجة التشغيلية أسرع من المبيعات، مما يعزى بشكل أساسي إلى ارتفاع أحجام المبيعات. وبلغ هامش النتيجة التشغيلية للمجموعة بعد التسعة أشهر من السنة المالية 16.0% مقارنة بـ 13.1% في السابق.
تحسنت الأرباح الأساسية للسهم من العمليات المستمرة في التسعة أشهر الأولى من السنة المالية 2026 مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، حيث ارتفعت من 7.83 يورو إلى 14.44 يورو.
انخفض التدفق النقدي الحر التشغيلي بشكل ملحوظ مقارنة بالعام الماضي بمقدار 900 مليون يورو ليصل إلى -1,698 مليون يورو (العام السابق: -798 مليون يورو). لقد تميزت الفترة المقابلة من العام السابق بوجود مدفوعات مقدمة كبيرة من العملاء. يمكن أن يُعزى الانخفاض بشكل إضافي إلى تراكم المخزونات وزيادة رأس المال العامل المغلقة لدعم نمو المبيعات المستهدفة.
زاد حجم مناقصات Rheinmetall إلى 19.1 مليار يورو على أساس سنوي (العام السابق: 16.0 مليار يورو) بنسبة 19%. تشمل مناقصات Rheinmetall كل من الطلبات التقليدية وحجم الاتفاقيات الإطارية الجديدة.
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2026، زادت قائمة الطلبات الخاصة بـ Rheinmetall بشكل ملحوظ لتصل إلى 78.0 مليار يورو (العام السابق: 56.7 مليار يورو). بالإضافة إلى قائمة الطلبات، تتضمن قائمة الطلبات أيضًا الاتفاقيات الموقعة للإطارات.
أنظمة المركبات: ارتفاع مرة أخرى في مناقصات Rheinmetall على أساس سنوي
زادت مبيعات أنظمة المركبات، التي تعمل بشكل أساسي في مجال المركبات التكتيكية ذات العجلات والمجنزرة بالإضافة إلى مركبات اللوجستية، بمقدار 662 مليون يورو أو 20% على أساس سنوي لتصل إلى 3,898 مليون يورو بعد تسعة أشهر من السنة المالية 2026. يمكن أن يُعزى هذا التطور الإيجابي إلى ارتفاع المبيعات من المركبات ذات العجلات والمجنزرة بالإضافة إلى الشاحنات العسكرية للعملاء الألمان والأوروبيين.
في التسعة أشهر الأولى من السنة، كانت المناقصات الخاصة بالقطاع أربعة أضعاف الرقم في العام السابق، حيث بلغت 7,907 مليون يورو مقارنة بـ 1,945 مليون يورو في العام السابق. مثلت هذه الزيادة السنوية بمقدار 5,962 مليون يورو تأثيراً كبيراً بفعل توسيع العقد مع العميل الألماني للمركبة القتالية Puma، حيث تم طلب دفعة ثانية تضم 200 وحدة إضافية في بداية عام 2026، والعقد لشراء 298 مركبة قتال Lynx لرومانيا الممولة من خلال برنامج European SAFE. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2026، بلغت قائمة الطلبات الخاصة بـ Rheinmetall في هذا القطاع 28,664 مليون يورو، بزيادة كبيرة قدرها 8,951 مليون يورو أو 45% عن الرقم الخاص بالعام السابق.
تحسنت النتيجة التشغيلية من 347 مليون يورو في العام السابق إلى 466 مليون يورو. ويعزى هذا الارتفاع بشكل أساسي إلى زيادة المبيعات وتغير في مزيج المنتجات في أعمال المركبات اللوجستية. وارتفع هامش التشغيل إلى 12.0% من الرقم السابق الذي كان 10.7%.
الأسلحة والذخائر: استثمارات كبيرة في توسيع الطاقات الإنتاجية
في التسعة أشهر الأولى من السنة المالية 2026، حقق قطاع الأسلحة والذخائر مبيعات وصلت إلى 2,705 مليون يورو من خلال أنشطته في أنظمة الأسلحة والذخائر وأنظمة الحماية، متجاوزة الرقم السابق الذي كان 2,014 مليون يورو بنسبة 34%. وشملت محركات المبيعات حزمة ذخائر هنغارية وصواريخ ومدفعية ومدفعية من العيار المتوسط لأوكرانيا وعملاء أوروبيين آخرين.
بلغت مناقصات Rheinmetall بعد التسعة أشهر من السنة المالية 2026، 4,542 مليون يورو، مما يعكس انخفاضًا بنسبة 6% عن الرقم السابق (4,811 مليون يورو). وتتضمن الطلبات الكبيرة بشكل رئيسي عقدًا للذخائر من العيار المتوسط لرومانيا بموجب برنامج EU-SAFE، ومخيمًا تراكميًا دائمًا للإقامة للقوات المسلحة الألمانية في ليتوانيا، وعقود للذخائر المستخدمة للدبابات لبولندا وأسلحة المدفعية وأامر الذخائر المخصصة لألمانيا والعديد من دول شرق أوروبا.
وصلت قائمة الطلبات الخاصة بـ Rheinmetall في نهاية الربع الثالث (30 سبتمبر 2026) إلى 25,557 مليون يورو. مقارنةً برقم العام السابق (30 سبتمبر 2025: 23,231 مليون يورو)، تمثل زيادة قدرها 2,326 مليون يورو أو 10%.
في نهاية التسعة أشهر الأولى من السنة المالية 2026، كانت النتيجة التشغيلية 634 مليون يورو وبالتالي فقد كانت أعلى بكثير من مستوى العام الماضي (440 مليون يورو). كان المحرك الرئيسي لهذه الزيادة هو الزيادة الكبيرة في حجم المبيعات. وبالتالي ارتفع هامش النتيجة التشغيلية إلى 23.4% (العام السابق: 21.9%).
رافقت الأعمال التجارية لهذا القطاع مجددًا خلال هذا العام استثمارات ضخمة، والتي بلغت 338 مليون يورو، وكانت أعلى من الرقم السابق (284 مليون يورو). وكان التركيز على مشاريع التحويل وزيادة الطاقة الإنتاجية في عدة شركات، بما في ذلك توسيع القدرة الإنتاجية لأسطوانات المدافع في المملكة المتحدة، وبناء مصنع جديد للمدفعية في ليتوانيا ومصنع جديد للذخائر المتوسطة في ألباسيتي، إسبانيا، بالإضافة إلى توسيع إنتاج المواد المتفجرة في Nitrochemie Aschau.
الدفاع الجوي: نمو عالٍ بشكل غير متناسب في مناقصات Rheinmetall
زادت مبيعات الدفاع الجوي، التي تضم منتجات في مجال الدفاع الجوي القائم على الأرض وأنظمة الدفاع المعقدة بما في ذلك دفاع الطائرات المسيّرة، بمقدار 283 مليون يورو لتصل إلى 731 مليون يورو بعد تسعة أشهر من السنة المالية 2026 (العام السابق: 448 مليون يورو)، وهو ما يعادل نموًا بنسبة 63%. يمكن أن يُعزى نمو المبيعات الكبير بشكل أساسي إلى التقدم المحرز في المشاريع المتعلقة بإنتاج أنظمة الدفاع الجوي Skynex وSkyranger للعملاء الأوروبيين بالإضافة إلى تسليم الذخائر للعملاء الدوليين.
دفعت الطلبات الفردية الكبرى مناقصات Rheinmetall إلى خمسة أضعاف الرقم الخاص بالعام السابق، لتصل إلى 1,734 مليون يورو، مقارنة بـ 322 مليون يورو في نفس الفترة من العام الماضي. من المهم هنا الطلبات للحصول على مزيد من أنظمة الدفاع الجوي Skyranger وSkynex من عميل أوروبي وآخر دولي. وبلغت قائمة الطلبات لـ Rheinmetall 4,099 مليون يورو اعتبارًا من 30 سبتمبر 2026، مما يعكس زيادة كبيرة مقارنة بالعام السابق بنسبة 81% (العام السابق: 2,264 مليون يورو).
مدفوعاً بنمو المبيعات، تضاعفت النتيجة التشغيلية من 59 مليون يورو في العام الماضي إلى 135 مليون يورو بحلول نهاية سبتمبر 2026. وبذلك تحسن هامش النتيجة التشغيلية إلى 18.5% (العام السابق: 13.2%).
الأنظمة الرقمية: زيادة قائمة الطلبات لـ Rheinmetall بأكثر من 39%
زادت الأنظمة الرقمية، التي تغطي منتجاتها رقمنة القوات المسلحة والتكنولوجيا الفضائية والأنظمة الجوية المأهولة وغير المأهولة والمحاكاة، مبيعاتها بعد التسعة أشهر من السنة المالية 2026 بمقدار 297 مليون يورو لتصل إلى 1,328 مليون يورو (العام السابق: 1,031 مليون يورو)، وهو ما يعادل نموًا يصل إلى 29%. يعود نمو المبيعات بشكل أساسي إلى مشاريع الرقمنة TaWAN وD-LBO وزيادة مشاريع الدفاع قصيرة المدى والمصادر القصيرة.
بلغت مناقصات Rheinmetall 4,899 مليون يورو، وهو انخفاض كبير بمقدار 5,072 مليون يورو أو 51% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. وكانت الفترة المقابلة من العام السابق قد اتسمت بوجود طلبات كبيرة بلغت المليار يورو، على وجه التحديد الطلبات الكبيرة بموجب الاتفاقيات الإطارية لبرنامج الرقمنة TaWAN والتوريدات البديلة لأنظمة الجنود IdZ-ES. خلال الأشهر الثلاثة الأولى من السنة المالية 2026، حصلت الأنظمة الرقمية على اتفاقية إطار بقيمة مليار يورو لتوريد أنظمة ذخيرة متجولة (FV-014) وطلب ليتم تزويد حصص لمركبات الاستطلاع، كلاهما لقوات المسلحة الألمانية. علاوة على ذلك، حصلت الأنظمة الرقمية – كعضو في ائتلاف دولي – على طلب للرقمنة التدريب القتالي للقوات المسلحة البريطانية. بلغ مقدار قائمة الطلبات الخاصة بـ Rheinmetall 20,396 مليون يورو اعتبارًا من 30 سبتمبر 2026، مما يعكس زيادة سنوية كبيرة نسبتها 39% (العام السابق: 14,642 مليون يورو).
حققت النتيجة التشغيلية نموًا ملحوظًا بحلول نهاية سبتمبر 2026 لتصل إلى 118 مليون يورو، بعد 69 مليون يورو في العام السابق. وارتفع هامش النتيجة التشغيلية لاحقاً إلى 8.9% (العام السابق: 6.7%).
أنظمة البحرية: استمرار ارتفاع مناقصات Rheinmetall
تم إدراج أنظمة البحرية، المسؤولة عن الحلول البحرية في بناء السفن ذات الطواقم وغير المأهولة، كقطاع منفصل في التقرير للمرة الأولى في نهاية الربع الأول من عام 2026.
في الشهور السبعة الأولى بعد الاستحواذ في نهاية فبراير 2026، حقق قطاع أنظمة البحرية مبيعات بلغت 679 مليون يورو. وقد نتجت هذه المبيعات بشكل أساسي من برامج بناء السفن الجديدة المستمرة: بناء السفن الاستخباراتية (FDB424)، والفرقاطات من فئة براونشفايغ (K130)، وسفن الإمداد (MBV707) وبرنامج السفن متعددة المهام للبحرية البلغارية (MMPV90). في أعمال الإصلاح والخدمة والصيانة، تم تحقيق مبيعات قدرها 96 مليون يورو منذ الاستحواذ في نهاية فبراير 2026، بسبب الطلب المستمر على الإصلاحات للفرقاطات “راينلاند-فالس” و”بايرن”.
سجلت Rheinmetall كمية من الطلبات بلغت 1,161 مليون يورو في الأشهر السبعة بعد الاستحواذ في نهاية فبراير 2026. وكان أكبر نصيب من ذلك يعود للطلب من الحكومة الرومانية – الممول من برنامج EU-SAFE – لبناء أربع سفن بحرية بقيمة 920 مليون يورو. تم إضافة 125 مليون يورو من قطاع إصلاح السفن والطلبات صغيرة الحجم. بلغت قائمة الطلبات الخاصة بـ Rheinmetall اعتبارًا من 30 سبتمبر 2026، 3,896 مليون يورو.
بلغت النتيجة التشغيلية 71 مليون يورو وكان هامش النتيجة التشغيلية 10.5%.
توقعات: تعديل التوجيه السنوي
تقوم Rheinmetall بتعديل توجيهها السنوي لعام 2026 بسبب تأخيرات في المشاريع. تعود هذه التأخيرات إلى تأخير في مشروع Arminius للقوات المسلحة الألمانية، الذي هو الآن في المرحلة النهائية من المفاوضات ولا يمكن البدء فيه حتى العام المقبل، بالإضافة إلى تأخيرات في اختبارات قبول الذخيرة الفنية.
تتوقع Rheinmetall الآن مبيعات موحدة تبلغ حوالي 13.2 مليار يورو بدلاً من التوجيه السابق الذي يتراوح بين 13.7-14.2 مليار يورو (المبيعات في العام الماضي: 9,935 مليون يورو). بناءً على هذا التوجيه للمبيعات، تتوقع Rheinmetall تحسن في النتيجة التشغيلية للمجموعة بما في ذلك الاستحواذات في السنة المالية الحالية 2026 – مع أخذ تكاليف الاستحواذ بعين الاعتبار – وهامش تشغيل مستقر تقريبًا يبلغ حوالي 18.5% (هامش النتيجة التشغيلية في العام السابق: 18.5%). كان التوجيه السابق للهامش يقف عند حوالي 19%.
